跟高德、舆图部分功能重迭，签约过大张伟，已经高调的“车来了”运营商元光科技近日低调向港交所递表。通过车来了，用户不错实时查询公交车位置和到站时分，但不可提供搭车劳动，从功能上看，车来了是高德舆图和百度舆图等一站式出行平台的子集，从商场份额看，车来了在中国公交边界时序数据劳动商场名顺序三。

笔据招股书，2023年车来了营收1.75亿元，经蜕变净利润4649.5万元，营收和净利润及月活用户合手增长态势。不外车来了超九成营收来自于告白，toB（企业）类的电力价钱预测和分享电单车超载监测劳动2022年下半年才推出。“如不可留下现存用户或诱骗新用户，或无法留下、诱骗告白客户及加多其告白开销，则业务、决策功绩及财务情景可能受到首要不利影响”，元光科技在风险身分板块说。

营收靠告白，会员费甚微

元光科技是一片系据智能公司，应用时序数据发现与预测分析对象随时分变化的趋势、模式及波动特征。通过元光科技的中枢居品车来了，外界不错更直不雅地了解这家公司。

2010年，元光科技设置，2013年推出车来了App，2018年车来了注册用户破1亿。笔据招股书信息，车来了应用实时GPS数据、用户查询及搜索历史以及来自公交和用户的汇总和据，为通勤者提供关联公交位置及展望到达时分的最新信息。其通过减少恭候时分的不笃定性和错过公交的可能性来改善平方通勤。

按照招股书的诀别，车来了是元光科技在公交出行边界的toC居品，在这个边界，元光科技还面向交通机构提供宇宙交通分析平台、网罗优化劳动。

从驰名度、营收孝顺等各个维度看，车来了齐是元光科技的中枢。为止2023年12月31日，车来了累积用户超2.6亿，平均月活跃用户约2530万。“巨大且活跃的用户群创造了大批的告白契机。咱们主要通过数字告白变现，与顺序化告白平台互助，将告白主研讨起来”，车来了通过招股书暗示。

2021—2023年，车来了营收分别是1.63亿元、1.35亿元、1.75亿元，其中出动告白劳动营收占比分别是95.6%、85.2%、96.2%。

北京商报记者发现，告白主不错在车来了投放开屏、信息流、插屏、横幅等相貌告白。2021—2023年，顺序化告白平台孝顺的营收，分别占车来了出动告白劳动总营收的87.9%、87.6%、88.8%，也有品牌主径直向车来了投放，比如汽车制造商、酬酢媒体平台、电商平台。

和其他器用化应用雷同，车来了也提供会员劳动，会员可屏蔽车来了内的大部分告白。北京商报记者登录车来了App发现，会员可按月、季、年收费，分别是2.8元/月、6.8元/季、19.8元/年。“来自会员费的营收甚微”，车来了在招股书中暗示。

前有平台后有敌手

“用后即走的器用类App，切中的经常是用户某种垂类刚需，车来了即是如斯，短板在于这么的垂类不组成护城河”，中经传媒智库各人张书乐告诉北京商报记者。

笔据灼识讨论提供的数据，元光科技所处的时序数据劳动商场边界合手续高涨，2019年国内商场边界109亿元，2023年增至319亿元，主要参与者包括时序数据库劳动提供商、分析软件提供商、基于场景的劳动提供商及终局应用顺序提供商。

在公交边界，元光科技1.75亿元的营收排在国内时序数据劳动提供商第三位，商场份额10.2%，名顺序一、第二名的是轮廓类平台，向用户提供数字舆图、导航及腹地活命劳动，商场份额分别是19%和11%。

参考苹果应用商店名次，导航类免费应用名次前三名按次是高德舆图、百度舆图、腾讯舆图，车来了名顺序五，北京商报记者登录上述App发现，高德舆图、百度舆图、腾讯舆图不仅可向用户提供公交信息实时查询劳动，还提供网约车、腹地活命等劳动。

站在竞争角度，中国企业成本定约副理事长柏文喜告诉北京商报记者，“提倡车来了开拓更多的出行劳动功能，比如分享单车、打车劳动等，扩大我方的劳动范围，成为一站式出行平台”。张书乐则暗示，“淌若车来了不可膨大大平台尚未实时布局的垂类，会很快被轮廓劳动平台的流量吞没”。

事实上，车来了需要面临的不光是一站式出行平台，北京商报记者在应用商店输入关键词“公交”后发现不少区域性公交查询类应用。

在竞争方面，车来了强调的是我方的城镇遮掩率。招股书征引灼识讨论数据高傲，为止2023年12月31日，车来了遮掩264个城市，在中国五大实时公交信息平台名顺序一，名顺序二、三的城市遮掩数分别是254个、229个。

销售开支常高于研发开支

“为扩大用户群，咱们遴荐了口碑保举除外的多样营销战略”，元光科技通过招股书暗示。

具体包括在应用商店投放告白、使用搜索告白升迁曝光率。线下营销包括在公交上及公交站投放告白；与连锁超市互助；名东说念主代言。针对城市和农村商场，车来了的战略不同，“在农历新年之前，咱们在较小的城镇加多告白，以诱骗返乡的用户。假期驱散后，加轻易度在大城市诱骗劳能源复返城市责任”，招股书清晰，“在具有高增长后劲的城市，元光科技安排职工在公交车站向通勤者实行”。

2016年和大张伟的互助即是车来了应用代言东说念主实行的代表案例。专诚旨道理的是，其时以网约车业务为代表的出动出行商场竞争，走过了最热烈的技艺。而后，车来了的实行战略也愈加求实，只不外这部分开支无法幸免。

2021—2022年元光科技的销售开支分别是3354.6万元、2765.3万元，均高于研发开支。2023年元光科技3344.6万元的销售开支低于研发开支，但仅少了40.5万元。笔据招股书，元光科技的销售开支主要包括告白及实行开支、职工成本等，其中告白及实行开支最高，在2021—2023年分别是1726.2万元、1401.9万元、1948.4万元。

“一站式出行平台需要在用户层面刷脸，更况且非刚性需求的器用，省下这笔用度的后果很有可能是用户量着落，盘曲影响告白营收”，比达分析师李锦清向北京商报记者暗示。

C（用户）端商场竞争热烈，且变现思象力有限，B（企业）端商场常被合计是器用化应用的新故事，车来了亦然这般叙事。

“咱们正将数据分析居品范围膨大至不同业业。咱们为电力往还方提供战略引导以罢了盈利智商最大化，为分享电动车运营商提供超载事件识别以确保电动车的使用顺应轨则”，元光科技通过招股书暗示。不外，关联东说念主士并未向北京商报记者清晰公司来自B端客户的营收量级。

不可否定的是，元光科技并莫得堕入耗费泥沼，2021—2023年经蜕变净利润分别是4419.6万元、981.4万元、4649.5万元。

对此，外界见仁见智。柏文喜合计，“元光科技在竞争热烈中保合手盈利，评释其运营模式可行，提供的劳动是用户所需要的”。但在张书乐看来，“咫尺的盈利是暂时的，营收‘锁定’在告白上亦然脆弱的。元光科技确当务之急是围绕城市交通和灵巧城市劳动，找到更多垂直细分边界”。

北京商报记者 魏蔚