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　　AI边界的领军者OpenAI正在面对着前所未有的挑战。

　　当地时期10月9日，据外媒报说念，尽管在最新一轮66亿好意思元的融资中，OpenAI的估值达到1570亿好意思元，但公司仍需应付高达数十亿好意思元的年度亏空，以及异日几年无数的运营成本。凭据公司的财务文献预测，OpenAI在2026年将亏空140亿好意思元，况兼这一预测并不包含股票薪酬，这是OpenAI最大的支拨之一。

　　为了蛊惑投资者，OpenAI正在筹商遴选一种新式的公司结构——天下利益公司（PBC），以防备坏心收购，并保护公司免受激进投资者的打扰。通过遴选PBC结构，OpenAI也有望得到更多的资金，与谷歌等资金浑朴的竞争敌手抗衡，并掩饰构建苍劲的东说念主工智能模子的磋磨成本。

　　不外，这种新结构也不乏品评之声。得克萨斯大学法学院陶冶Jens Dammann暗意：“这是现任处分层和董事们牢固我方地位的一种神志。”

　　凭据外媒看到的OpenAI财务文献的数据分析，到2026年，OpenAI的亏空可能高达140亿好意思元，委果是本年预期亏空的三倍。值得刺主张是，这一臆测还不包括OpenAI最大的支拨之一：股票薪酬。据悉，本年上半年，OpenAI的股票薪酬为15亿好意思元，相等于上半年的收入。

　　但文献也骄横，要是OpenAI能减掉一些要紧支拨，比如说每年数十亿好意思元的大模子查考成本，OpenAI在2026年就能罢了盈利。该公司预测，异日几年模子查考的筹画成本将大幅飞腾，到2026年将高达每年95亿好意思元，这还不包括大模子研究的前期查考成本。同期，公司还预测到2030年将破耗擢升2000亿好意思元，其中60%至80%将用于查考和动手模子。

　　从运营层面看，OpenAI最大的支拨是职工工资，预测本年的工资支拨（不含股票薪酬）约为7亿好意思元。OpenAI预测来岁将扩大职工范畴，这将使其支拨增长近三倍，达到20亿好意思元。本周二，OpenAI暗意将在纽约、西雅图、巴黎、布鲁塞尔和新加坡开设服务处。

　　另外，数据成本本年臆测将增长至约5亿好意思元，随后几年将逐步降至2亿好意思元。这是因为OpenAI照旧与开阔媒体公司达成了一系列许可契约，这也就意味着，OpenAI不需要像本年那样在数据上参增加量资金来查考模子。

图片开端：每经制图

　　鉴于无数的开支，OpenAI预测，在2023年至2028年时期，公司的总亏空将达到440亿好意思元，直到2029年智商罢了140亿好意思元的利润。

　　OpenAI觉得，ChatGPT将在异日几年连续成为公司的主要收入开端。凭据预估数据，ChatGPT在2024年的收入将达到30亿好意思元，API也将创造10亿好意思元的收入。而从2025年起，包括Sora、SearchGPT和机器东说念主建造者软件在内的新址品也能给公司带来收益。另外，据知情东说念主士流露，OpenAI现在还在研发能够使用个东说念主电脑处理复杂单调任务的代理居品，以及研究助理居品。

　　预测到2029年，ChatGPT将带来550亿好意思元的收益，API将创收220亿好意思元，其他居品的收入也能达到240亿好意思元，总收入将擢升1000亿好意思元。届时，OpenAI将最终罢了盈利。

图片开端：每经制图

　　然则，这些预测都依赖于一个不褂讪的假定：即面对越来越多的竞争敌手和更多的东说念主员流失，OpenAI仍能保握AI边界的最初地位。

　　面对浩大的财务压力和外部竞争，OpenAI遴荐飞舞公司结构来应付挑战。

　　当地时期10月9日，据外媒报说念，OpenAI正在本质一种相对较新的公司结构——PBC。据多位了解该公司思法的东说念主士称，PBC结构的一个主要克己是，不错防备不受迎接的收购或约束激进投资者的条目。这意味着，要是现存投资者（如微软或其他投资者）试图收购OpenAI，他们可能会遭遇阻力。

　　有音讯东说念主士流露，这种“多管王人下的信赖义务措施”将为OpenAI提供一个“遁迹所”，以解脱那些可能宣称公司莫得赚到弥散多钱的激进主义者。 

　　而且，这种新结构将使OpenAI能够连续蛊惑投资者并得到所需的成本，与谷歌等资金浑朴的竞争敌手抗衡，并掩饰构建苍劲的AI模子的磋磨成本。

　　手脚重组权术的一部分，OpenAI将保留一个非牟利性组织，该组织将孤苦动手，但握有PBC的股份。这个非牟利组织将有权使用研究效果和手艺，但只专注于OpenAI造福东说念主类的职责。

　　据磋磨东说念主士暗意，奥特曼将教养PBC并专注于建造手艺、打造居品以及“取得交易成效所需作念的一切事情”。不外他们同期也暗意，磋磨事宜还在计划中，董事会尚未最终决定，任何变化都可能需要时期。

　　PBC是一种新式但比拟有数的公司款式，OpenAI的多家竞争敌手如Anthropic和xAI也都遴选了这种款式。

　　在线保障公司Lemonade在监管文献中称，PBC结构“可能使董事会更容易休止坏心收购，即使收购将为投资者带来最大的短期财务收益。”而在传统款式下，休止收购带来的财务收益可能会被鼓舞以违抗信赖义务所告状。

　　一位接近xAI的东说念主士就暗意，在这种公司下，要是xAI不按照鼓舞利益行事，被告状的可能性就会镌汰。

　　但也有一些东说念主对PBC结构握品评格调。得克萨斯大学法学院陶冶Jens Dammann暗意，PBC提供了“更多回旋余步”，“这是现任处分层和董事们专门为之的一种牢固我方地位的神志。”

　　佛罗里达农工大学的法学陶冶Darryll Jones暗意：“PBC只不外是一个带有邃密营销包装的牟利性企业。在这种结构下，OpenAI的受托东说念主（奥特曼）不错宣称他们有邃密的意图，同期却不再受限于利润分拨的罢休，以致不错为我方谋取利益。”

　　他补充说念：“我对奥特曼没什么更多要说的。大约足以承认，马斯克早就告诉咱们，奥特曼仅仅思挣钱。”

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